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04-06 09:33 柴纳可转让证券网 /检查原文

券商课题说闲话的商讨,计算图表经商在公司宣布了年度说闲话。, 80%的职业扩张同比增长,总营收、溺爱对溺爱的净赚平衡加法了。,勤劳界增长可恒久不变的状态或性质。提议围攻者应契合不远的将来的开展轴承。,真实增长与有理估值。

中金公司:计算图表迫使的厚利率鞭策了年度汇成增长

厚利率鞭策了年度汇成的年度增长。。高达4 月4 日,一交流82个电脑版。 国际职业年报:(1)扩张,82 国际职业应收票据赞颂本利之和为1,574 亿元,同比增长,追溯排挡与不久以前正好。;(2)净赚,82 国际职业净赚本利之和为143 亿元,同比增长,比不久以前同期高,它也高于扩张增长。;(3)毛汇成率的筹集是高PR的材料使遭受。,2015 一年的交流82家公司在总厚利率。,远比不久以前同期高。

评价与提议

提议从以下轴承选择商界拘押率:(1)具有高追溯性或更大商界太空的用水砣测深公司、东华软件、东边网力、东边字母、华宇软件等。;(2)经商,代表了柴纳的开展轴承:大材料首推东边字母;向云效劳交换太地软件的武器设备和软件、超滤电网、深圳市相连;仿智关怀东边电网的力、科大讯飞;汽车互网络系统网络关怀一千年技术、四维图新;相连无损的是绿色同盟国技术与技术的最初的鞭策力,理睬电灯的星、北信源;(3)国产化将是独身长期的的战术流行的,聚焦奥连特龙头职业、中晨光;(4)深思熟虑过渡的不含糊的单位,率先是商塑造晋级到衡胜锷登陆、切成特任必然尺寸的的木材相连、钢筋算量、超图软件、数字管辖等。;二是经电子计算图表进入计算图表军务]野战的的时新青海麸酪素、冯东常备的、海丽梅大等;(5)新股票最初的喷出。

风险

(1)板的零碎评价;(2)战术诞排挡较低的深思熟虑。(中金) 卢婷,张翔光)

国泰君安:计算图表勤劳界增长可恒久不变的状态或性质

土地君主的的计算图表计算总额,计算图表经商在公司宣布了年度说闲话。, 80%的职业扩张同比增长,总营收、溺爱对溺爱的净赚平衡加法了。,勤劳界增长可恒久不变的状态或性质。本周,美国和日本的无人驾驶的驾驭飞行器战术,用实用举动程度或户外解除痛苦驾驭规定的。无人驾驶的勤劳的开展处置,高出商界深思熟虑。主旨刚才跳起后的调停,它为统治下的的长期的无效地应用结出果实更多时机。。人民岸、中国岸业监视设法对付政务会合并的免除令消耗从事金融战役引路,男教师要点视力、消耗安息所职业将收获颇丰。竞选田径运动地带及其邻近地区妇女土地服务队操控楼采用国产软武器设备,在自主地把持镶嵌下,具有较强的自主地研究与剥削能耐、武器设备职业和相连无损的职业将好处。重申从过来时常最下层到陆上授予的授予,持续关怀无损的分界线产仔的对立低估。主旨小平面,互网络系统网络从事金融战役与无人驾驶的主旨的短期关怀;长期的引荐共享秩序、不远的将来汽车、共享麦克匪特斯氏疗法、仿智主旨。

引荐结成:低估无损的分界线产仔:模塑技术与技术、世纪瑞尔、斑龙常备的、常高铃声;高追溯产仔的决议:Jin Gu常备的、数字管辖、金州管道。(郭泰俊安) 合适)

国泰君安:在自主地把持镶嵌下,IT365体育在线手机版凉气

事变:剧院里的妇女土地服务队操控楼土地Req采用国产武器设备。,由于军用一角鲸操控零碎的无损的云桌面技术,拐角定态高效、无损的踏实的云桌面操控零碎,使竞选田径运动、监视、操控楼更无损的高级的效。

国际相连技术抵押品国务的相连无损的,自主地克制加大推力国务的IT勤劳界降落。助长自主地创业的重建与器械,这是国务的相连化开展战术的大势所趋。,再论强军改造的流行的。相连无损的的贫穷使得竞选田径运动地带及其邻近地区妇女土地服务队摆设运用由于“一角鲸”操控零碎的机关电网操控零碎,既是根底工程,得到更多的伸出。孤独把持贫穷,它为国际的开展拐角了极好的附属品。。国际相连勤劳界抵押品国务的相连无损的,国产软、武器设备的不远的将来将入党的不远的将来、政、部署兵力等分离地军务]野战的的开展附属品很大。

对柴纳的相连无损的商界潜力巨万,大材料、云计算技术将在相连军务]野战的开腰槽广延的器械。一角鲸操控零碎产生由于无损的Couu的云操控零碎,在内存无损的性、破土的多相和本钱程度都是日新月异的。;大材料也将在乳牛智能等军务]野战的在更广延的的有要紧性。。材料显示,我国拘押相连无损的入伙 IT总入伙生水垢对立发达国务的过低,我国的使相称恰当的 2%摆布,而发达国务的先前在10-12%(柴纳勤劳界相连网); IDC材料显示,到2015年5月底,微软 Windows 依然填满桌面操控零碎的对立据商,用户化化 Linux 创造厂的商缺少在总额。 5%。不远的将来自主地克制的怀孕,国产软、武器设备的交换太空很宽。。跟随国务的大纲的出场和逐步施行,咱们有成认为的人迎来新万亿同顶垂线的的365体育在线手机版。

授予提议:在自主地把持镶嵌下,具有较强的自主地研究与剥削能耐、武器设备职业和相连无损的职业将好处。武器设备包孕筹码、内存准备、首领准备和军用相连准备创造将在OPP;软件小平面,包孕要点操控零碎、材料库零碎、无损的防护软件与专业软件剥削职业。

好处标的:万里长城相连与万里长城计算图表(自主权把持 I):经商receiver 收音机、计算图表、军务相连零碎与设备、云计算和材料库等。、三毛(国际要点时机):收买国际筹码及全体的职业。(郭泰俊安) 符健、王喆)

国泰君安:云计算:风互网络系统网络 口

云计算主旨商界的走得快增长。咱们以为,云计算将适合2016年相连经商的大鼓风口。跟随海内龙头职业的塑造越来越明确的,从IaaS看云计算、PaaS 为了SaaS,原相当多的IT架构和操控塑造将被毁灭。。

咱们以为, 材料流大塞满,材料内存贫穷的猛增是云的真实的迫使力。,IT落后于时代晋级到DT落后于时代,巨万的计算和辨析贫穷是长期的的迫使力。。同时,4G和宽波段柴纳做准备云计算的降落容纳健康。。

引荐小平面,IDC与IaaS:独身新的光环、高胜桩、龙宇燃油; PaaS和SaaS:家席飞鸿、东边字母、二六三。(郭泰俊安) 王胜、小宋佳集、周明)

国泰君安:计算图表国有职业全表 改造与概论在放慢发展

国有职业改造在计算图表经商放慢进散发展。 国有职业改造是最要紧的起源。但商界一向忧虑着陆。咱们找出了执意这样的显示证据,近期以后,国有职业改造的实在性动力异乎寻常的明白的。。有弘量的国有职业在计算图表经商犹豫M。咱们以为,这必然是内阁层面对舞会的坚决决计。 企改造,在微观层面上,职业本利之和多种多样的。。

国有职业计算图表勤劳界大全。 咱们从两个维度棉纸计算图表勤劳界。:一是股权生水垢,是政府本钱桩死气沉沉的常备的制?;一是国有同伙的典型,是要点的职业、关心国有职业、协会。四海总本钱持股公司 24 家,要点的职业 13 家,关心政府本钱和学会桩区别为 6 家和 5 家; 国有股权合并的常备的公司 10 家,时髦的统治下的为协会分配。

国有职业改造的有要紧性:

使完善设法对付构图 筹集经纪效力。 咱们主宰计算图表勤劳界 24 有产者国际本钱的职业 97 民营职业稍许地。寻觅职业的ROE、 人工授予报酬率(ROP)、实利率,国企整体都要较低的民企。 如能鞭策国企要点职员有产者公司股权,采用验的激发机制,估计将筹集公司的事情效力和汇成产出。。

铃声资产分歧性 产生勤劳界和谐 。 由于种种历史使遭受,弘量的详细地国有职业主宰弘量优质资产。要点的军事工业铃声,咱们对柴纳电子技术与技术铃声最抱乐观的姿态 在旗下公司。不顾从资产素养死气沉沉的可转让证券化率洞察力,都有至多的整体。。

国务的相连无损的共鸣。 民营职业与外资职业稍许地,国有职业承当更多的责任感, 在相连无损的、自主地把持场,国有职业一向填满着更要紧的商界位。。在普遍地国有职业改造与激化的镶嵌下,国有职业也将开腰槽更多忍受。

引荐商界拘押率。 键入提议包孕太空相连。、浪潮相连、太地商界拘押率、万里长城相连、播放节目运通。 安心互相牵连福利包孕助教、宝信软件、超图软件、全人类未来的幸福时代技术与技术等。。(郭泰俊安) 袁玉明,刘孜静,范国华)

国泰君安:互网络系统网络从事金融战役接管将适合新的大材料输出

保养经商增长评级,好处标的有东边字母和拓尔思: 跟随国际互网络系统网络从事金融战役商界的走得快扩张,从事金融战役无损的成绩越来越 …适合人性越来越 …关怀的以奇想主题布置的。,从事金融战役接管的移交办法必要歧视和歧视,从事金融战役公司也必要应用大材料辨析技术来歧视, 互网络系统网络从事金融战役接管将适合新的大材料输出, 好处标的有东边字母和拓尔思。

互网络系统网络从事金融战役仔细研究较大,风险接管效能不行灭: 商界对互网络系统网络从事金融战役的约束,巨万的商界开展太空,但从高处眺望到的景色了从事金融战役接管的必要性和巨万的有要紧性,说辞: 移交职业评价次要限于决算表,但这极不克达不到使满意多个的评价的必要。,借助大材料技术,评价可以延伸到职业经纪和职业的表里界一带②移交的硬性接管在一管就死一放就乱的体现特性的, 这次要是由于商界和行政的体现特性的。,但免得用大材料技术鞭策从事金融战役接管改革,这么就有可以拐角出接管的伸缩性之手③国际的信誉窘境很大独身使遭受是大材料的间断,应用大材料助长信誉设法对付改造、力风险歧视与量子化、大材料评级与风险婚配/替换/疏散就能纤细的的处置执意这样的成绩④从事金融战役消耗者的警惕成绩次要出在相连不匀称的,经大材料,咱们可以提高对知道权和CHO的警惕。,还可以在营业厅设置大材料黑箱,监视职业经纪,成绩回溯

东边字母和拓尔思有成认为的人好处: 东边字母经收买屹通相连进入了从事金融战役大材料经商, 跟随从事金融战役客户越来越 …关怀LeDin的无损的性,东边字母有成认为的人好处于经大材料扶助客户提起学分的无损的性缩小风险;在非构图化材料处置军务]野战的,收费一向产生用水砣测深位。,经创办分店,金鑫岸进入了该军务]野战的, 该军务]野战的的走得快开展有成认为的人直系的好处。

触媒剂: 互网络系统网络从事金融战役接管办法出场; 勤劳职业材料效劳使适合

要点风险: 互网络系统网络从事金融战役开展达不到深思熟虑;大材料键入技术未能破。(郭泰俊安) 小宋佳集,周明,王胜)

申万宏源:关怀TMT汇成增长,可接受的估值:第三次私人的引荐TMT素养追溯

2 29个月 4日以后 文字经商说闲话议论PE 估值、追溯并引荐TMT,引荐的另独身使遭受是次要公司的PE。 估值仍不高。高达3 30个月 日,大公司中线市盈率、整体法、算术平衡值区别为39。、25、37 倍。看台历史PE 下半区间。假设30-35 双多线性的 这对意识追溯的围攻者很有引力。。

TMT引荐的主旨是素养增长(特别汇成DR)。,流量供应、游玩、云计算是大材料的独身要紧使分支。1)游玩的要紧追溯是海内游玩发行商界走得快增长。估计2014、2015 年扩张增长366%、100%-150%。2)流量供应的要紧追溯流行的是相连的加紧降费。2015 光纤接入年比筹集到,电话听筒流量和紧抱宽波段单位带宽平衡电价空投。3)云计算大材料的要紧增长认可。152 家用电脑 常备的公司有75家 家、81 大材料家属公报、云事情,这是不行逆转的流行的。。谷歌大仔细研究重建新的云材料要点,330个月 日目的授予50 亿元的云计算大材料勤劳界伸出“长沙云谷”生效是要紧触媒剂。

相连引荐:中信广场国安(35XPE 播放节目电网平台领军)。还引荐:兆日技术与技术、坚信泰丰(停牌)。

计算图表引荐:同有技术与技术(PEG 0.8,高速公路追溯+已处置软件竟争能力不放心+估计16Q1 超深思熟虑)、心神电子(追溯+估计2016 高增)。 还引荐:新大写字母(触媒剂)、播放节目运通(25 倍+持续授予触媒剂)、太地商界拘押率(持续云中单)、新北洋(估计16Q1 50%增长)等。

传媒互网络系统网络引荐:宝通技术与技术(追溯+进入大韩民国百里挑一潜在汇成增厚1500 万)、北巴传媒(较低估值充电桩运营领军!)。还引荐华策影视、顺网技术与技术、明家合并的。

电子引荐:长信技术与技术(低估值+新追溯)、邦本技术与技术(触媒剂)。还引荐:奥瑞德。(申万宏源 刘洋/刘智/周/顾海波)

申万宏源:2016年大材料勤劳界授予战术

大材料勤劳界已进入高速公路追溯期的,无论如何是5 年不只是的授予时机。本年以后利好战术不时装药过多,《十三五安排提议》不含糊的求婚施行国务的大材料战术;同时国际外大事变催化,云计算商塑造开腰槽认可。在此镶嵌下,A 股商界大材料板块涨幅居前。久远洞察力,大材料作为互网络系统网络秩序的内核,将长期的随同其开展。参照国务院《助长大材料开展举动大纲》的安排,2020年“大材料+各经商”的器械衰亡,因而大材料是5年不只是的授予时机。

大材料授予的工夫途径和有要紧性途径。土地《大材料大纲》求婚的目的,到2020 年要培育10 家国际用水砣测深的大材料龙头职业。在国务的战术的鼎力扶持下,大材料勤劳界链上的资源、技术、器械三类职业将片面好处:从授予工夫途径上看,技术先行,资源与器械随后,遵照“存、通、用”的逻辑;从授予有要紧性途径上看,三类职业均有成认为的人暴露百亿财富巨头畸形。

主旨有认为:从私人的云发掘无损的、材料、共享的无量可以。互网络系统网络勤劳界眼前正呈现出三大开展流行的:一是私人的相连自主地克制、隐匿警惕提高,二是材料产权规定走清楚,三是共享秩序越来越行。在三大流行的的效能下,私人的云的理念应运而生:私人的云=家属互网络系统网络+自主地无损的+大材料+共享秩序,濒要紧涉密相连放在天真的的公有云,产生私人的材料的自主地克制;在此根底上,借助共享秩序塑造将学派私人的材料资源、弃置不顾的计算内存资源变卖。咱们以为这样的的商塑造契合落后于时代潮流,产生着巨万的授予时机。

说明根本政策标的引荐:资源型公司引荐易华录(内阁材料)、华宇软件(法检材料)、二六三(相连材料)、中雨华电(麦克匪特斯氏疗法材料);技术型公司引荐东边字母(材料辨析)、东边通(根底软件);器械型公司引荐汉鼎常备的(从事金融战役军务]野战的)。私人的云眼前尚产生VC 阶段,此次仅作主旨引荐。但由于三大流行的放慢发展催化,敬请围攻者无效的关怀二级商界授予时机挨近。(申万宏源 孟烨勇/许恺)

海通可转让证券:计算图表板块聚焦契合勤劳界开展轴承的真追溯

经3 一个月的时间的拒付,经商估值保养在高位,好消息是计算图表的一季报会相当好,无预期结出果实的了学派围攻者对一地区业绩的忧虑。4一个月的时间,咱们的评价是提议思索无效地应用在契合不远的将来勤劳界大轴承的根底上,关怀真追溯和关于性估值的产仔,详细轴承有:

(1)仿智:“仿智+”将代表过来的的“互网络系统网络+”,在各经商深化器械,安防、从事金融战役、大材料无损的、无人驾驶的驾驭、轮流地塑造对VR 附加物;而生物歧视在安防和从事金融战役等军务]野战的的器械则是眼前技术特大时机成熟的、勤劳界化迅速更衣较快的军务]野战的。

(2)智能驾驭:汽车将适合继电话听筒后的瞬间个智能武器设备明暗终止金融商品平台。为了计算图表职业来说,经吃水课题算法和大材料的器械,与高精度遗传图等工业技术切入不假思索的驾驭运营,同时分歧性从背景资料满足、实时定态相连、到云际和操控零碎,打通车网络系统铅直勤劳界链都是可实行的的轴承。

(3)职业级SaaS 和云塑造下的从事金融战役IT:咱们以为SaaS 在中小职业商界先前结构了阿列伊钉钉、职业微信和纷享逍客三大平台。但为了相当多的有商界筑垒的铅直军务]野战的,计算图表职业异乎寻常的有时机。譬如相干上地封的党政军央企国企商界,又譬如中小岸要点零碎上云。

(4)电网无损的:”十三五”国务的重读对电网太空秩序的珍视,提高电网无损的是施行大材料战术的要紧抵押品,战术迫使不时提高。另一小平面,新IT 流行的下,职业对云无损的和大材料无损的结出果实的即时、智能化答复效劳贫穷越来越强,专业无损的任务集体和云效劳任务集体互助提高,经商整体生态条件向好。

从3 月板块涨幅前10 的个股看,互网络系统网络从事金融战役、VR、与次新股票受到商界关怀。咱们以为不远的将来计算图表板块整体破估值中枢,必要说明根本政策关怀两小平面满足:

(1)即使有互网络系统网络从事金融战役的实在性战术解除痛苦,这是计算图表板块粗暴地对待爆裂估值阻碍的根本的。

(2)后续在电网无损的、仿智小平面的战术性催化。

引荐标的:全人类未来的幸福时代技术与技术、绿盟技术与技术、被弄湿与软件、北信源、播放节目运通、东软铃声、常高铃声、东边网力、经过晨光、创业软件。

风险敏捷的:商界动摇风险。(海通可转让证券)(海通可转让证券) 魏新)

海通可转让证券:从2016IT首领最高级会议看计算图表细分经商开展时机

事变:2016IT 首领最高级会议传唤,主旨为“IT〃智能〃共享”。2016 柴纳(深圳)IT 首领最高级会议在深圳举世停止旅馆式办公停止,这次大会包孕大约边疆技术与新技术提供公开讨论的介质、两场高端会话(共享秩序、智能落后于时代)及四个一组之物主旨提供公开讨论的介质(相连秩序与跨界并购、消耗晋级、VR&AR、互网络系统网络从事金融战役),并免除令了《柴纳IT 勤劳界开展说闲话》,协同讨论相连勤劳界开展的前端技术成果及不远的将来有开展前景的经商军务]野战的。

跨界并购下的分界线含糊、共享秩序、智能化落后于时代是IT勤劳界开展三大流行的。在相连化落后于时代下,经商暗射中靶子终止适合含糊,跨界、跨经商适合社会秩序开展的新变态。土地咱们的计算总额数字,2015 年计算图表经商产生的附加收买探察合计102 起,市总数在440 亿元。时髦的跨界并购忍受起了残山剩水。跨界并购不独扶助职业拓宽事情范围、加强纯净的技术主力,更帮助移交职业使臻于完善构象转移、产生新在周围开展。

李彦宏:共享秩序相似物共享主义,按需分配。在“IT 改革与共享秩序”的高端会话中,李彦宏提到共享秩序的理念与共享主义异乎寻常的相似物,两者都都计入按需分配的思惟。而本年两会上,国务的求婚要生长“双创”和“互网络系统网络+”的乘数效应,生孩子量共享秩序的时新创业改革机制。共享秩序无效衔接供需,PwC 的预测,2025年全球共享秩序仔细研究将超越3350 亿美钞,年复合速度递增达30%。而且出版、消耗从事金融战役等C 端贫穷,低价劳动力逐步消逝镶嵌下职业级效劳也将迎来开展附属品。

引荐四维图新、全人类未来的幸福时代技术与技术、北信源、麦达数字、超滤电网、久其软件。

仿智元年,“仿智+各经商器械”。大会上通风的会诊课题总监刘赞体现吃水课题算法在语音和视觉歧视上歧视率已超越99%和95%,咱们进入认识智能落后于时代。咱们看好计算图表经商从不假思索的化和相连化向智能化演进的流行的。2016 是仿智元年,各国技术与技术巨头畸形集合规划以NLP 吃水课题为代表的仿智技术,仿智与各经商的合并的器械越来越肥沃的,“仿智+安防”、“仿智+从事金融战役”、“仿智+电网无损的”、“仿智+无人驾驶的驾驭”、“仿智+VR”附加物。

引荐常高铃声、东边网力、Jia Du技术技术、绿盟技术与技术、金星星、四维图新、东软铃声。

VR 和人机轮流地有成认为的人被传授初步知识的人新在周围软件科技革命。VR 小平面,语音、征象与举措歧视将随同VR 走得快开展,对准备向后的操控零碎及计算能耐有较高销路。而从给主流任务集体的VR 制造洞察力,键入技术参数相去无几,这么特别的的轮流地办法将适合差同化竟争能力,为纯净的构想满足替换的筑垒。引荐川大智胜,运达技术与技术,佳创视讯,科大讯飞。

互网络系统网络从事金融战役引领这波计算图表行情,关怀从事金融战役IT、资产可转让证券化和更衣薪水。近期商界的拒付以互网络系统网络从事金融战役板块散发,商界深思熟虑战术忍受向肥沃的从事金融战役机构系统、筹集从事金融战役效劳效力开展,引导风险偏爱的事物提起。为了这波计算图表行情,咱们以为近似地涨幅区间是从开端的平均值47 双至60 倍,估值要点无法破60 倍,这倚靠互网络系统网络从事金融战役即使有实在性的战术宽松。,指挥计算图表经商。细分的特任军务]野战的,更衣薪水小平面,Apple Pay、Samsung Pay 等候柴纳助长经商开展;从事金融战役IT 小平面,向云资讯技术与技术 开展是大势所趋,使适应中小岸相连构象转移的必要;资产可转让证券化小平面,这一迅速更衣有成认为的人在本年放慢发展。。引荐:被弄湿与软件、中科金财、欢快地的技术技术、高伟达,提议关怀新大陆、新大写字母。

风险敏捷的。商界动摇风险。(海通可转让证券)(海通可转让证券) 钟奇,魏新)

海通可转让证券:第十三五年示意图诞,熔核细分板

第十三五年示意图诞,熔核细分板。从第十三五年草案谈起,咱们注意内阁顶垂线珍视电网秩序。,战术性新生勤劳界加法值占国际生孩子总值使相称在15%。它指的是人间万物的互联性的结构。、人机轮流地、天地万物毫无例外的电网太空,开展现代人互网络系统网络勤劳界系统。提高相连无损的抵押品,特别国务的大材料战术的施行,以大材料为根本战术资源。内阁材料共享的公开的。因而,第十三个五年示意图揭晓内阁材料大、政事云、人机轮流地、电网无损的的键入忍受。

大材料战术持续在前面开展。第十三个五年示意图持续清晰度大材料的要紧性。,而且不含糊的了放慢鞭策内阁材料资源共享与大材料在勤劳界晋级和社会改革开展射中靶子器械。咱们以为,第十三五年,内阁大材料的吐艳估计将得到实在性发展。,内阁材料与私营经商的材料使融合有成认为的人产生、共享,放慢材料在铅直场射中靶子器械。从商塑造,眼前,大材料互相牵连职业的扩张次要来自于始终如一的。,咱们以为,第十三五年,内阁材料的吐艳有成认为的人在非常处置L成绩。、商有要紧性低的成绩,或将衔接全体的大材料勤劳界链喝彩DA。

人机合作结出果实勤劳界革新。在第十三个五年示意图中,对电网太空作了特别的提及。。咱们置信此刻的人机轮流地重读人类的machinery 机具。。仿智是新一代的革命精神技术,估计存在勤劳界将产生巨万更衣。。眼前,人脸歧视、语音歧视、图像歧视、机具视觉、机具课题、智能机具人等互相牵连技术产生积极的阶段。咱们以为,从长期的看,仿智的开展流行的不行逆转,勤劳界开展有成认为的人引导勤劳界构象转移;短期洞察力,咱们对可以仿智的仿智技术持抱乐观的姿态姿态。。

提高电网无损的。再次,相连无损的作为独身要紧的课题被求婚来。,相连无损的在国务的无损的射中靶子位。咱们以为,在互网络系统网络漏和相连不时复活的镶嵌下,相连无损的有成认为的人可以经的附近。同时,安排重读相连零碎和材料资源的警惕,电网太空设法对付的技术产生。咱们以为,(1)眼前军事工业经商和内阁机关的贫穷,估计将持续容纳有说服力的的购得。;(2)云效劳的大仔细研究器械,云无损的有成认为的人适合不远的将来DE的又一迫使力;(3)相连无损的的贫穷侧将逐步膨胀物到A 端用户。

授予提议。咱们寻觅内阁和内阁的大材料,提议关怀:经过晨光、太地商界拘押率、浪潮软件,玛雅柏树与飞信(国务的相连要点大材料);电网无损的小平面,提议关怀:绿盟技术与技术、金星星、北信源;仿智小平面,提议关怀:常高铃声、Jia Du技术技术、东边网力。

风险敏捷的。战术完成未在深思熟虑风险;零碎性风险。(海通可转让证券)(海通可转让证券) 钟奇,魏新)

海通可转让证券:东部竞选田径运动地带及其邻近地区妇女土地服务队部摆设一角鲸云 国产接替术语或加紧

1、国产一角鲸云网合柴纳部署兵力存款。

解放军报纸报道,东部剧院里的妇女土地服务队操控楼土地Req采用国产武器设备。,由于军用一角鲸操控零碎的无损的云桌面技术,拐角定态高效、无损的踏实的云桌面操控零碎,使竞选田径运动、监视、操控楼更无损的高级的效。东边竞选田径运动地带及其邻近地区部署兵力操控楼提高要点的妇女土地服务队存款互助,分歧操控电网重建塑造,在一角鲸惯例的根底上,应用国产Office软件构造背景资料云效劳,运送器操控零碎、材料无损的零碎和军务机密零碎操控零碎。

2、柴纳的自主地克制的相连无损的先前在期。

独角兽标记云操控零碎是我国的要紧成绩,它在减轻柴纳根底相连无损的小平面起着要紧的效能。。

咱们以为,东边竞选田径运动地带及其邻近地区的部署兵力操控楼属于新的棉纸。,准备相连的最高程度,东部竞选田径运动地带及其邻近地区妇女土地服务队机关在使被安排好运转之初,率先在云平台上停止仔细研究摸索和器械,这揭晓互相牵连的软武器设备先前时机成熟的。。

3、国际接替处置或加紧。

咱们以为自主地把持的计算图表、效劳器和电网准备在要紧军务院校入伙应用,这记分着其把持相连军务]野战的的柴纳的次要成绩,国际接替迅速更衣有成认为的人放慢发展。

经几年的开展,互相牵连根底相连技术 准备和互相牵连软件先前可以使满意器械贫穷。。

3、提议关怀。

经过晨光、柴纳软件、太地商界拘押率、浪潮相连、浪潮软件、三毛、深圳市相连、陪伴与技术。

不决议代理人。大仔细研究摆设较低的深思熟虑,决不深思熟虑必然尺寸的。(海通可转让证券)(海通可转让证券) 魏新)

海通可转让证券:行云流数,政事云政政事大材料落后于时代的开启

移交电子政事器械多痛点。从开展的历史阶段,电子政事已逐步进入材料集成和器械阶段。。移交电子政事 系统构图决议了更多的痛点。:(1)各内阁机关的电子政事零碎运作划分。,分权重建、设法对付、操控通向反复重建、相连半壁江山、低进项高进项;(2)集成在内地的任务手续难以设法对付。,无法结构定态器械程序塑造;(3)缺少分歧标准,通向效能间断;、相连的慢慢地使恢复,轮流地性和安心成绩;(4)电子政事重建还在相当多的成绩。、重武器设备轻软件。

云 数:开启内阁云 内阁大材料落后于时代。云计算和大材料的采用有成认为的人克复DRA。云计算样板,内阁云与效劳资源、技术效劳、效劳零碎头等的设计等的合并的,产生内阁棉纸与一带的最优化重组,打通表里网供应伙食大众做准备效劳,片面处置移交电子政事的反复重建、相连半壁江山及安心成绩,扶助内阁机关无效地公用资源、本钱经济、设法对付改革。与移交电子政事关于的云,大内阁材料有成认为的人分歧性多个维度;(1)内阁机构暗射中靶子材料;(2)要点的内阁与关心内阁暗射中靶子材料;(3)内阁机关与铅直经商的材料。

内阁云状物明确的可见,根本IT 经商receiver 收音机相交移交IT 创造厂有更多的优势。土地CCID 材料,2014 这对柴纳的电子在本年内阁商界 授予仔细研究为1906 亿元,同比增长,2015 估计本年将破2000。 亿元,不远的将来四年的年平衡追溯排挡是,估计将持续容纳不变增长。。咱们以为内阁云商界仔细研究增长有成认为的人超越T。眼前,内阁云商界的次要党可以是DIVI。:BAT 互网络系统网络巨头畸形、电信技术运营商、移交IT 职业。咱们以为移交的IT 职业赖以继续存在的根本的 根底资源和下层经商receiver 收音机的逐渐增加,有成认为的人适合经商指挥者。

大内阁材料商界太空。2014 年内阁材料商界仔细研究凶暴的 亿元,不远的将来三年的年追溯排挡将尽可以高。,2017 一年的商界仔细研究有成认为的人在167 亿元。咱们置信内阁的大材料商界在迎来最好的POL。,内阁的大材料勤劳界链也在逐步使完善。土地咱们的计算总额数字,关心内阁先前大仔细研究地创办了详细地材料库。。提议咱们要理睬材料收集的目的。:美亚柏科、飞利信。

最初的次着陆的细分区域:交通、麦克匪特斯氏疗法、安防。构造政事云底平台零碎后,咱们以为,云和大材料在细分经商和铅直军务]野战的的器械或将适合迫使商界持续走得快开展的次要动力。交通、麦克匪特斯氏疗法、无损的有成认为的人适合内阁云和内阁大材料FI。提议关怀:全人类未来的幸福时代技术与技术、东软铃声、东边网力。

风险敏捷的。内阁云和内阁大材料鞭策不到深思熟虑的RIS,零碎性风险。(海通可转让证券)(海通可转让证券) 魏新)

海通可转让证券:触媒剂在触媒剂程度上的延续免除,良好的电网无损的板

德国总统对柴纳的拜访,柴纳德国电网无损的礼仪有成认为的人放慢。15 第10年 月联邦秘书长默克尔访华时期与柴纳首位的李克强区域分歧,中美单方签字《电网太空无损的互助礼仪》,中德电网无损的礼仪的编制。土地不久以前的礼仪,该礼仪将在中等方木材充当顾问时期使臻于完善。,礼仪次要包孕两个小平面:把持电网秩序详察战役,电网详察战役下争吵处置机制的构造。3 20个月 德国总统约阿希姆的高KG为4 日拜访柴纳,咱们以为这将有助于助长礼仪。。

互网络系统网络无损的法有成认为的人在本年问世,强有力的战术鞭策。本年两会时期的四海人民代表大会、信息产业部、国务的电网信誉操控楼,电网无损的法正被四海人民协同助长,年度深思熟虑立宪。咱们以为,法度草案将进入考虑的瞬间阶段。。

对柴纳最近几年中的互联开展大张旗鼓,互网络系统网络用户近5 亿、电话听筒用户近8 亿,美国总平民,据加特纳 的材料我国电网无损的经商商界仔细研究仅有美国的1/10,先前有很长一段工夫柴纳的电网太空的法度间断、法度法规的调停,这是勤劳开展慢慢地的独身要紧代理人。。互网络系统网络无损的法的出场将结构强有力的战术导向。

电网无损的勤劳界极力主张的革新,智能化与云无损的内存。咱们在3 13个月 日本颁布互网络系统网络无损的经商吃水报道经过:云计算落后于时代,电网无损的正坐落在更衣的交叉。,全球电网无损的勤劳界已梳理。咱们置信,在云计算落后于时代,伴跟随CO的田径运动、物网络系统的新动向,电网乳牛袭击一小平面经多种袭击办法。、专业的器、无机获取高商好处,另一小平面,体现了国务的的战术规划。。再者,为了袭击者来说,鼓动起大仔细研究资源是缓慢地的。,令人不快的排挡更快。、更具破坏性。防防守队仅仅经移交来抵制令人不快的。,乳牛、情报机构、检测、防护、态势认识是一种新的捍御技术,更多智能化制造和云无损的同样W处置的新举措。在这些小平面,漠视它 巨头畸形、移交的无损的指挥者或新生的专业无损的任务集体,改善本人的技术、商界与制造。

提议关怀。

电网无损的:绿色同盟国技术(云无损的指挥者)、柴纳的电网无损的勤劳界同盟国理事、开蒙明星(党政指挥干部商界网)、雌雪貂(党和部署兵力商界无损的编密码指挥)、北源(明暗终止无损的液压开关)、职业效劳商界规划、美国BiBCO(电子保全证据液压开关)。

去IOE:经过晨光、浪潮相连、太地商界拘押率、万里长城电脑。

不决议代理人。战术发展未深思熟虑、零碎性风险。(海通可转让证券)(海通可转让证券) 钟奇,魏新)

海通可转让证券:预测最初的地区计算图表的走得快增长

1)计算图表估计在最初的地区体现良好。,无庸忧虑!85家公司一地区业绩预测,有近1/4的职业2016Q1归母实利速度递增有成认为的人超越40%-50%,近30%的追溯排挡在20%到40%的范围内。。与对立于,2016Q1 追溯衰退。

2)有要紧性评价,电脑版粗略估计10 年平衡程度,但根本面是最好的十年(材料)、效劳、个体生态学)。

3)细分军务]野战的的仿智、IT 无损的与云计算,引荐标的:常高铃声、绿盟技术与技术、川大智胜、华宇软件、东边网力、东软铃声,关怀经过晨光、鼠曲草电子。新股票关怀心神电子、中科创达。

风险敏捷的:大商界的零碎性风险、经商缺少深思熟虑。(海通可转让证券)(海通可转让证券) 魏新)

方正可转让证券:对TMT经商估值使恢复原状商界的抱乐观的姿态洞察力

1、TMT 板块商界仍在持续

过来一星期又一次抢夺3000。 点,但本周TMT 上周板块持续拒付。,计算图表、介质两大介质射中靶子前两名。TMT超调使恢复原状商界,咱们以为下周粗暴地对待会有粗暴地对待的排挡。。

2、TMT 每块板的值向右侧打情骂俏。,计算图表板块风险逐渐增加,咱们持续重读估值要点。。不过要点在哪里?每个围攻者的评价可以区分。。每回你展览图片,你只想提示本人,“咱们从哪里来,咱们要去那边。。

上周,计算图表经商大大地分开了咱们的估值C。 年平衡估值程度,风险开端堆积。但这不意味计算图表经商将在下周空投。,相反,咱们麝香对计算图表商界持抱乐观的姿态姿态。,因A 决议商界拘押率商界的围攻者构图 马太效应”式的动摇。

3、引荐逻辑:工夫、风险和扩张是围攻者薪水的三个要紧代理人。相当多的围攻者疼短期和走得快。,认为开支更短的工夫本钱,院子高级的报偿的风险;有些是太空的工夫,寻觅独身厚厚的无损的垫,珍视风险的避和把持。

眼前估值商界产生普遍地商界,咱们的战术更偏重后者(但这不意味,拿 … 来说,上周的有三部分组成的是好的。。使遭受很简略,执意这样的经商稍许地贵。。

4、引荐标的:

咱们持续提议这些经商开展更快。,能力更强的的开展本人的事情,有理的估值,丰厚的无损的,同时,长期的关怀构象转移的贫穷是STR。,明确的的功能反面的,独身必要被商界重行评价和认可的公司,烽火信号相连的长期的引荐、中断之后的继续教训、大唐电信技术、太空飞行相连、科大讯飞、TCL 铃声、Hagrid教训、柴纳联通等。本周,大唐电信技术的次要引荐、TCL 铃声、烽火信号相连、柴纳联通等。(方正可转让证券) 马军)

中信广场重建授予:计算图表勤劳被引入勤劳。,国际风云接替

互相牵连性和不变性适合材料库天真的化的最大困难。

在不思索本钱代理人的预先处理下, 独身 IT 制造粗暴地对待接替另类的制造? IT 制造, 次要看效能接替性、功能接替性、不变可接替性、相干接替与经历接替性。在一切的 IT 制造中,有便宜的制造,并能使满意必然的客户贫穷,根本序列替换非要点事情贫穷,但在互相牵连性、实时等详细地生孩子经纪零碎,接替国际制造在相当多的风险。 详细到材料库,局部化接替成绩次要关涉相干性成绩。, 经积年的开展和商界器械, 海外的材料库中逐渐增加了弘量的用户仔细研究。, 在不变性小平面,有口碑和成套准备和软件WH。。

Informix 材料库商界潜力巨万

Informix 材料库在效能和功能上 Oracle 材料库当量的, 在 IBM 收买 Informix 过来的,岸甚至管保、电信技术业简直都是 Informix,收买使臻于完善后, Informix 商界的很大一学派 Oracle 交换,时至今日 ,应用这些场地 Oracle 占多数, 不过有更多的太空来交换和免除。,柴纳商界在 Oracle 总汇成不可 10%,对柴纳客户的关怀不敷, 累积而成 IT 对在柴纳的制造使恢复换代的镶嵌, 置信 Informix 开源代码的吐艳可以扶助国产材料库被LoA所接替。

技术的引进依然是自主地克制的

自主地克制清晰度包孕:知识产权的孤独克制性,自动调节能耐,开展其把持,使满意国际美质。向南方货币 GBase 8t 为例, GBase 8T是由于 Informix 由源代码使被安排好的便宜事务材料库。在知识产权的孤独克制性小平面, GBase 8t 有着软件产生效果权和制造注册证明,南达货币公司有本人直接地的源代码,有直接地的其 相当多的知识产权; 在自动调节能耐小平面,NTU货币公司足足男教师了制造的要点技术。,R&D的产生、 生孩子、晋级、全体的服务业处置受到把持。,产生孤独销路与效劳; 自主地把持开展射中靶子几个成绩,南达货币公司片面重建 GBase 8t 制造; 使满意国际资质, GBase 8t NTU货币公司制造和效劳做准备商,南京大学货币公司的本钱方式整个为内资。

说明根本政策引荐公司

沃森天成的键入提议,材料库的引进与引进 IBM infromix 技术,接替成的可以性很高。。提议把说明根本政策放在飘扬相连上。、 太地商界拘押率、柴纳软件。(中信广场重建授予 吕江峰)

长江可转让证券:互网络系统网络的软件革新正面对着在历史上重要的附属品

事变评论

最初的、智能明暗终止的漏性、在走得快增长带宽和减轻电网I的镶嵌下,云计算、物网络系统、大材料等技术有器械根底,为它铺路,移交勤劳界的继续存在塑造悄然替换,职业器械从线到线(PC)调动 或电话听筒作为搬运器)不行阻拦。软件公司在互网络系统网络浪潮中正面对着在历史上重要的的附属品。,在过来几年的降水中,软件职业在了BAT B和安心详细地互网络系统网络供应商 明暗终止用户和经商经历,这是它向互网络系统网络过渡的自然的事情优势。,从中导出了软件交换Internet的两种商塑造。:一是应用凶暴的的用户群,将其替换为在线发掘用户的新有要紧性,如从事金融战役。、海报、做媒市等,这执意UF和UU的命运。;二是与BAT等详细地互网络系统网络公司互助。,应用互网络系统网络公司的用户开沟,软件公司为构造互网络系统网络平台做准备器械,经海报、效劳费、从事金融战役及安心分享办法,在执意这样的商塑造中,大互网络系统网络公司和软件公司都是我。、你我暗射中靶子相干,因互网络系统网络公司有独身频道,软件公司有B 明暗终止经商经历,这同样互网络系统网络落后于时代软件职业的有要紧性在哪里。。

瞬间,咱们以为软件公司正产生向职业构象转移的处置中。,用户根底、用户调动能耐、平台胶粘、最键入的产生办法,孤独地那些的有着用户根底或经安心开沟获取用户、用户调动能耐&平台的强胶粘 、有不含糊的现钞变更塑造的职业有成认为的人锥处囊中。在此根底上,咱们看职业IT 器械、麦克匪特斯氏疗法IT、从事金融战役IT 软件职业向Internet的构象转移。

第三,职业级IT 器械中,创办职业互网络系统网络平台的四标准用友软件、施陶丁格软件、信雅达、钢筋算量。用友经本人的用户BAS构造小微职业生态零碎、海报等。,先前做准备的额定资产、风控、表面容纳健康,如正当理由等。,职业互网络系统网络的闭合循环可以结构,一整套逻辑;施陶丁格软件虽无凶暴的用户根底,但它的SaaS 器械程序也开端逐渐增加起来。,不远的将来可实行的的办法可以与详细地互网络系统网络公司互助在B. 端用户,其现钞变更塑造也可以经从事金融战役转交。、海报等;公司拥相当多的微机修工铭刻于多种多样的。、酷的轻器械开腰槽小微职业主喜爱,转年,估计用户本利之和将大幅加法。,其经堕入变卖的商塑造也去明确的;广连大应用凶暴的的用户群创办了电子商务平台。,处置实践换得本钱高、融资难的成绩,平台的强胶粘,及其了解内幕的人费、市佣钱政务会、从事金融战役、海报的塑造也很明确的。。

月的第四日,麦克匪特斯氏疗法IT 任务集体向互网络系统网络构象转移的镶嵌是由于柴纳麦克匪特斯氏疗法供应和贫穷暗射中靶子极端非均衡通向的看病贵、看病难的成绩尤为提出。,可以经互网络系统网络无效处置,如经麦克匪特斯氏疗法管保费、不假思索的理赔、电子处方缩小麦克匪特斯氏疗法费,经远程操作麦克匪特斯氏疗法、互网络系统网络塑造如慢性的设法对付处置了USUF的成绩。麦克匪特斯氏疗法IT 创造厂逐渐增加了弘量的制造。、技术与旅客招待所的分歧性、管保、一批备用药品公司和安心资源可以共享互网络系统网络麦克匪特斯氏疗法,魏宁软件的强引荐、旺达相连。

第五,从事金融战役IT 创造厂向互网络系统网络的替换是由于显著的革新的,如互网络系统网络从事金融战役、互网络系统网络券商、黄金更衣等,这些办法都将通向互网络系统网络公司、制造设计射中靶子从事金融战役职业、营销开沟、盈利塑造更衣,从事金融战役与IT 从事金融战役是由最紧凑吃或喝的特点决议的。 创造厂不独好处于从事金融战役IT 授予加法,它的新商塑造也呈现了。,与互网络系统网络创造厂互助做调解人、岸、基金搭建营销平台;互网络系统网络从事金融战役职业互助 财政从事金融战役准入等,从事金融战役IT 创造厂求助于他们的从事金融战役业经历、制造及技术,在互网络系统网络从事金融战役军务]野战的生长要紧效能,可以伸开新的互网络系统网络体式,强烈引荐龙头职业鼠曲草电子、黄金证明商界拘押率。(长江可转让证券) 马贤文)

安信可转让证券:智能泊车场开启数万亿蓝海商界

泊车是破泊车场的最好办法。跟随城市机械般的人的走得快增长,泊车是城市设法对付射中靶子独身困难,泊车太空不可是泊车难的材料使遭受。智能泊车是物网络系统的应用、更衣薪水及安心技术,最优化泊车处置;经更衣互网络系统网络产生线下泊车场资源共享,筹集泊车场应用率和用户适当的性。

智能泊车场开展的三个阶段:(1)产生泊车场实时泊车相连,扶助车主泊车方针决策;(2)包孕救济院内的车搜索、LBS 效劳与更衣薪水,为车主做准备净增值效劳;(3)柴纳联通的城市智能交通,使臻于完善定态与定态智能交通的顶垂线集成。? 智能泊车场四下里跑。Anju宝喷出智能云泊车示意图,合并的微信薪水,公报3 从广州到60个月 大中城市收费概论;捷克技术与苏州卡及城市卡供应商区域战术,电力附带泊车事情的开展;一群显赫的人物湾股市高涨1000 一千万股权收买,Baihui剥削了国际用水砣测深的泊车场器械程序 无忧泊车;“ETCP 泊车5000 一万美钞 片面融资。BAT 将泊车器械程序添加到您本人的O2O中 在菜肴中。本钱商界喜爱智能泊车的根本的使遭受是看 消耗视力使狂喜的巨万有要紧性。

智能泊车场的仔细研究将在数万亿同顶垂线的。。1、3000岁 人民币泊车费的计算,眼前,在柴纳的汽车管保总数近 亿,泊车收费的定态商界太空约为5000亿元。。2、汽车售后效劳做准备商泊车器械平台,眼前取缔泊车、Koto泊车管家和安心经商的做先锋们开端创造、修车、汽车做发及安心事情。国际汽车售后商界有成认为的人在万亿级。。3、商城市经消耗者泊车频率的频率、使停止工夫及安心材料的材料辨析,发掘潜在的VIP 用户。再者,职业主也可以停止海报营销,使臻于完善最后路程排水。

授予提议:谁能在智能泊车场俘获最初的小道?竞赛学派:软武器设备集成能耐、推进运动能耐、云脑能耐与跨界使融合能耐。四大万能竞赛标准的预备,咱们说明根本政策引荐数字管辖、定居宝、捷克技术与技术,关怀一群显赫的人物湾商界拘押率、全人类未来的幸福时代技术与技术、易华璐等。

风险敏捷的:智能泊车场开展不如深思熟虑。(安新可转让证券) 胡又文)

招商可转让证券:云是雨,云计算军务]野战的政事任务的最初的枪

电子政事正向政事落后于时代冲步,快动作的的登陆和最大的政事或云分区,国际内阁云行距任务集体有成认为的人构象转移。绿色同盟国的键入提议、华宇、晨光、美亚、太极、东边通、浪软,专注于中软、榕基、丰东、烽火信号与安心互相牵连标准。

云计算“云是雨”,内阁死气沉沉的最大的机关:战术、勤劳界、本钱在2015产生共振,云计算在我国云是雨。提及IDC 材料,在云效劳的分离地环节中,内阁扩张仔细研究已居瞬间位。,从此三年还将容纳45%-50%的年速度递增,内阁事务在柴纳云效劳的最大商界。李克强首位的在2016 在内阁任务说闲话中不含糊的提示:,产生机关间材料共享,概论大材料、云计算、物网络系统的广延的器械。外部情况并联的,眼前,在柴纳的云计算开展一带适合,内阁IT 换得开端向云效劳抨击,从零碎设法对付、换得管控、评价认同、标准和约、忍受创办多个环节和安心环节,浅谈车道的开展。

电子政事向政事落后于时代的放慢发展,国际玩家消受追溯奖金:历经二十年,两网,一站,四库,十二金方式了B,但开展的非均衡、废物和废物、相连半壁江山、器械程序切除、不相称的之处,如不相称的,必要处置。。政事云经移交电子政事的革新 架构,它为破约束的开展做准备了新的receiver 收音机。。眼前,程度 铅直 勤劳方式了根本塑造。,G2C 和G2G 两大事情贫穷决议我国政事云,PPP 塑造的引入有助于内阁云产生RAPI。咱们以为,内阁云的开展将体会分歧资源、分歧器械、分歧材料三个次要阶段,终极破机关筑垒与材料断绝关系。材料无损的、事情逮捕、整体效劳能耐适合政事云重建的要点销路,跟随政事云落后于时代的片面过来,国际玩家有成认为的人尽享追溯奖金,刚性贫穷也将收生云无损的勤劳界的塞满。

动力室愈强,政事云龙头任务集体有成认为的人构象转移适合内阁贫穷有指导意义的事物:内阁云样板不必然通向增长空投,云器械的伸开将适合新的热点,由于云器械的材料导出效劳具有较高的增值价值,内阁云商界射中靶子独身巨万金矿,我国内阁云在商界仔细研究上埋伏数百亿。在政事落后于时代,强我的竞赛布置,商界集合度将更多的筹集:1)G2C 政事云域,公共云效劳做准备商在柴纳的赢家;2)G2G 政事云域,零碎积分仪的信道容量适合要紧的卡代理人。内阁指挥人话语权将持续加法,从移交电子政事落后于时代,怀孕简略的商化,新的云器械和材料衍生事情也将开拓新的军务]野战的。云效劳的引入是独身重行曳脚走的好时机。,这不是摆布手的结出果实。。说明根本政策引荐:绿盟技术与技术、华宇软件、经过晨光、美亚柏科、太地商界拘押率、东边通、浪潮软件。

风险敏捷的:1、内阁云排挡较低的深思熟虑;2、战术忍受较低的深思熟虑。(柴纳招商可转让证券) 张良勇)

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